Oszczędzający mogą odetchnąć z ulgą. Resort finansów nie obniżył oprocentowania detalicznych obligacji skarbowych na sierpień. W praktyce oznacza to, że najlepsze papiery nadal oferują nawet 5,60% w pierwszym roku oszczędzania.
Dla oszczędzających oznacza to stabilne warunki zakupu, bez nagłej korekty stawek. Jednocześnie nie znika niepewność, bo część papierów ma oprocentowanie zmienne.
Najważniejsze informacje
- 3-miesięczne obligacje będą oprocentowane na 2,00% rocznie.
- 3-letnie obligacje zaoferują 4,40% rocznie.
- Obligacje 1-roczne dadzą 4,00% w pierwszym miesięcznym okresie odsetkowym.
- Obligacje 2-letnie dadzą 4,15% w pierwszym miesięcznym okresie odsetkowym.
- Najwyżej oprocentowane pozostają rodzinne obligacje 12-letnie ze stawką 5,60% w pierwszym roku.
Sierpniowa oferta bez ruchu stawek
Ministerstwo Finansów nie zmieniło ani oprocentowania, ani marż detalicznych obligacji skarbowych w sierpniowej ofercie. To oznacza, że osoby planujące zakup papierów oszczędnościowych zobaczą takie same warunki jak w lipcu.
Bez zmian pozostają zarówno krótkie obligacje 3-miesięczne, jak i papiery kilkuletnie. Dla części inwestorów to dobra wiadomość, bo nie doszło do kolejnej obniżki, ale stabilne oprocentowanie nie usuwa ryzyka związanego z przyszłymi decyzjami o stopach procentowych.
Obligacje roczne i dwuletnie zależne od stopy NBP
W przypadku obligacji 1-rocznych i 2-letnich oprocentowanie zmienia się co miesiąc. Jest wyliczane jako suma stopy referencyjnej NBP oraz stałej marży.
Dla papierów rocznych marża wynosi 0,00 pkt proc., a dla dwuletnich 0,15 pkt proc. W praktyce oznacza to, że przyszłe odsetki tych obligacji są powiązane z decyzjami Rady Polityki Pieniężnej.
Inflacja zdecyduje o części przyszłych odsetek
Obligacje 4-letnie mają oprocentowanie 4,75% w pierwszym roku, a 10-letnie 5,35%. Po pierwszym okresie ich oprocentowanie będzie liczone według mechanizmu: inflacja z ostatnich 12 miesięcy plus stała marża.
Marża wynosi 1,50% dla obligacji 4-letnich i 2,00% dla 10-letnich. Podobna zasada dotyczy obligacji rodzinnych dostępnych dla beneficjentów programu Rodzina 800 plus: 6-letnie dają 5,00% w pierwszym roku, a 12-letnie 5,60%.
W kolejnych okresach rodzinne papiery będą oprocentowane według inflacji powiększonej o marżę: 2,00% dla obligacji 6-letnich i 2,50% dla 12-letnich. To może być ważne dla osób, które patrzą na oszczędzanie w dłuższym horyzoncie.
Dlaczego decyzje RPP są teraz tak ważne?
Ostatnia obniżka oprocentowania detalicznych obligacji skarbowych miała miejsce w kwietniu, po marcowym cięciu stóp przez RPP o 25 pb. W lipcu RPP po raz czwarty z rzędu utrzymała stopę referencyjną NBP na poziomie 3,75%.
To właśnie ten poziom ma znaczenie dla obligacji o oprocentowaniu zależnym od stopy referencyjnej. Jeżeli warunki pieniężne będą się zmieniać, przyszłe odsetki z części papierów również mogą się zmieniać.
Co to oznacza dla oszczędzających?
Dla kupujących obligacje skarbowe sierpień przynosi przede wszystkim przewidywalność: stawki i marże nie zostały ruszone. Osoby, które porównywały ofertę z lipca, nie muszą przeliczać nowych poziomów oprocentowania.
Najważniejsze jest więc nie tylko to, ile obligacja płaci na początku. W przypadku papierów z oprocentowaniem zmiennym ostateczny zysk będzie zależał od inflacji lub przyszłych decyzji Rady Polityki Pieniężnej.
0 Komentarze