Decyzja RPP z 8 lipca może ustawić koszt pieniądza w Polsce na całe wakacje. Dla kredytobiorców, oszczędzających i inwestorów kluczowy jest jeden szczegół: czy Rada tylko utrzyma stopy, czy zasugeruje kolejne ruchy.
Konsensus rynkowy zakłada pozostawienie stopy referencyjnej NBP na poziomie 3,75%. To nie zamyka jednak tematu, bo komunikat po posiedzeniu i konferencja prezesa NBP Adama Glapińskiego mogą wpłynąć na oczekiwania dotyczące rat, lokat, złotego i GPW.
Najważniejsze informacje
- RPP podejmie decyzję w sprawie stóp procentowych 8 lipca.
- Rynek oczekuje utrzymania stopy referencyjnej NBP na poziomie 3,75%.
- Kolejne posiedzenie RPP zaplanowano dopiero na 1–2 września.
- Konferencja prezesa NBP Adama Glapińskiego odbędzie się 9 lipca około godz. 15:00.
- Inwestorzy będą śledzić także dane z Niemiec, USA, Chin oraz protokół EBC.
Stopy bez zmian, ale napięcie pozostaje
Najbardziej prawdopodobny scenariusz to brak zmiany stóp procentowych. Oznaczałoby to, że koszt pieniądza w Polsce pozostanie bez zmian przynajmniej do kolejnego posiedzenia Rady, zaplanowanego na początek września.
Sprawa budzi emocje, bo sama decyzja może okazać się mniej istotna niż język komunikatu. Jeśli RPP mocniej zaakcentuje ryzyka inflacyjne, rynek może ostrożniej wyceniać przyszłe obniżki. Jeśli ton będzie łagodniejszy, część osób może zacząć liczyć na spadek kosztu kredytu w kolejnych miesiącach.
Jeden szczegół może być kluczowy
Inwestorzy będą szczególnie analizować konferencję prezesa NBP Adama Glapińskiego. To tam mogą paść wskazówki dotyczące oceny inflacji i dalszej ścieżki stóp procentowych.
Dla rynku ważne będzie nie tylko to, co RPP zrobi teraz, ale też jak opisze kolejne miesiące. To może oznaczać dużą zmianę w oczekiwaniach dotyczących złotego, rentowności i nastrojów na warszawskiej giełdzie.
Co oznacza brak zmian?
Dla osób spłacających kredyt hipoteczny oznacza to przede wszystkim utrzymanie obecnego poziomu rat. Nie należy jednak oczekiwać automatycznych obniżek oprocentowania tylko dlatego, że rynek liczy na przyszłe cięcia stóp. Banki reagują przede wszystkim na faktyczne decyzje RPP i oczekiwania rynku.
Dane z Niemiec, USA i Chin w tle decyzji RPP
Polska decyzja zapadnie w tygodniu pełnym ważnych publikacji makroekonomicznych. Z Niemiec napłyną dane o zamówieniach w przemyśle za maj, które według prognoz mają spaść o 1,2% miesiąc do miesiąca po wcześniejszym spadku o 3,8%.
Rynek pozna też dane o niemieckiej produkcji przemysłowej, która ma wzrosnąć o 0,2% miesiąc do miesiąca, oraz finalną inflację CPI za czerwiec. Oczekuje się potwierdzenia spadku inflacji w Niemczech do 2,3% rok do roku z 2,6%.
Globalnie uwagę przyciągną także ISM dla usług w USA, prognozowany na 54,2 pkt, deficyt handlowy USA szacowany na 79 mld USD, minutki FOMC 8 lipca o 20:00, dane CPI i PPI z Chin oraz protokół EBC 9 lipca.
Kto może zyskać, a kto stracić?
Dla kredytobiorców utrzymanie stóp oznacza brak natychmiastowej ulgi wynikającej z decyzji RPP. Jeśli jednak komunikacja Rady zasugeruje możliwość przyszłych obniżek, oczekiwania rynku mogą przesunąć się w stronę niższego kosztu finansowania.
Dla oszczędzających sytuacja jest odwrotna. Niższe oczekiwania dotyczące stóp mogą w przyszłości ograniczać atrakcyjność lokat, więc dla części osób to ryzyko realnej straty potencjalnych odsetek.
Czy to dobry moment na kredyt lub lokatę?
Jeśli RPP utrzyma stopy zgodnie z oczekiwaniami, sytuacja kredytobiorców nie zmieni się od razu. Większe znaczenie mogą mieć jednak kolejne miesiące. Gdyby Rada zaczęła sygnalizować możliwość obniżek, banki i rynek mogą zacząć uwzględniać taki scenariusz w ofertach.
Co to oznacza w praktyce?
Najbliższe dni mogą być ważne dla domowych budżetów i portfeli inwestycyjnych. Decyzja RPP wpłynie na oczekiwania dotyczące oprocentowania kredytów i lokat, a komunikat po posiedzeniu może poruszyć wyceną złotego oraz nastrojami na GPW.
Sama decyzja o pozostawieniu stóp bez zmian nie musi wywołać dużych emocji. Dużo ważniejsze może okazać się to, co po posiedzeniu powie prezes NBP. To właśnie od tych sygnałów rynek będzie budował oczekiwania dotyczące przyszłych rat kredytów, oprocentowania lokat i kolejnych decyzji RPP.
0 Komentarze