Obligacje zwykle są o wiele bezpieczniejszą formą lokowania posiadanego kapitału niż na przykład akcje spółek notowanych na giełdzie. Z tematyką tych dłużnych papierów wartościowych, ściśle związane są różne fachowe pojęcia, wśród których wymienia się wartość nominalną. Czym ona właściwie jest i jak należy ją prawidłowo interpretować?
Wartość nominalna obligacji – definicja
Obligacje, czy to skarbowe, czy komunalne lub korporacyjne, nabywane są po pewnej cenie. Jednak nie jest ona tym samym co ich wartość nominalna. To coś zupełnie innego. Wartość nominalna jest jednym z podstawowych parametrów charakteryzujących obligacje jako dłużne papiery wartościowe.
Zgodnie z przyjmowaną powszechnie definicją jest to cena jej wykupu, inaczej kwota zaciągniętego zobowiązania przez emitenta obligacji w danej walucie. Wartość nominalna obligacji to nie to samo co jej cena emisyjna czy cena rynkowa. Po cenie emisyjnej obligacja jest zbywana na rynku pierwotnym. Obligatariusz kupuje ją po cenie emisyjnej lub rynkowej, czyli wyrażonej w procentach wartości nominalnej ceny, po której zostają zawierane transakcje na rynku wtórnym. Cena wykupu obligacji jest zaś kwotą, jaką zapłaci emitent w dniu zapadalności papieru wartościowego, czyli wtedy, gdy oddaje swój dług względem obligatariusza.
Cena wykupu obligacji jest najczęściej równa wartości nominalnej. Przy inwestowaniu w takie papiery wartościowe warto zwrócić uwagę nie tylko więc na to, ile trzeba wydać na ich nabycie, ale również, ale też ile uzyskasz z obligacji w momencie, gdy zostanie ona wykupiona przez emitenta.
Możesz też spotkać się z nieco innym ujęciem terminu wartości nominalnej obligacji. Mówi się, że to nic innego, jak wielkość długu, jaki zaciąga emitent u obligatariusza. Wartość ta przypada na każdą obligację danej emisji.
Co wpływa na wysokość wartości nominalnej obligacji?
Podczas wyceny obligacji, czyli ustalenia nie tylko jej ceny emisyjnej, ale i wartości nominalnej, przeprowadzany jest proces, który polega na porównywaniu z aktualną ceną walorów na rynku.
Wysokość wartości nominalnej w przypadku obligacji pozostaje stała w całym okresie do ich wykupu, co przywodzi na myśl stały zysk, jaki możesz wypracować przy ulokowaniu swoich środków finansowych np. na takich produktach, jak lokata bankowa.
Kto ustala wartość nominalną obligacji?
Uprawnionym do wskazania wartości nominalnej obligacji jest emitent, ponieważ to on zobowiązuje się wypłacić wymienioną kwotę obligatariuszowi.
Zasady ustalania wartości nominalnej obligacji
Wycena obligacji jest procesem, który polega na ustaleniu jej wartości w porównaniu z aktualną ceną waloru, jaka występuje na rynku. Zasadniczo wartość nominalna obligacji powinna być wyższa niż cena emisyjna, tak by obligatariusz mógł na niej zarobić po upływie terminu zapadalności tego papieru wartościowego.
Rodzaje obligacji według wartości nominalnej
Ze względu na nominalną wartość obligacji można podzielić je na dwie główne kategorie:
- Obligacje kuponowe – coupon bonds – to rodzaj obligacji związanych z okresową płatnością kuponu, którego wysokość jest zwykle zależna od ratingu emitenta. Wówczas oprocentowanie nominalne może mieć charakter stały lub zmienny, a wysokość kuponu obligacji posiadających zmienne oprocentowanie przedstawia się w formie: stopa bazowa + określona liczba punktów procentowych.
- Obligacje zerokuponowe – zero coupon bonds są zwykle emitowane z dyskontem, a w terminie wykupu, inaczej w terminie zapadalności, następuje jednorazowa płatność w wysokości ich wartości nominalnej.
Na przykład wartość nominalna obligacji skarbowych może być ustalona w zależności od stopy inflacji, jeśli stosowane jest oprocentowanie zmienne. Innym rodzajem są obligacje dochodowe, które przynoszą obligatariuszom odsetki tylko wówczas, gdy emitent uzyska zysk, np. z inwestycji finansowanej poprzez emisję obligacji.
Czy obligatariusz ma wpływ na wartość nominalną obligacji?
Obligatariusz właściwie nie ma wpływu na wartość nominalną obligacji. Jej cenę nominalną ustala emitent i wystawia na sprzedaż po cenie emisyjnej, a później na rynku wtórnym papiery wartościowe tego typu są dostępne po cenie rynkowej.
0 Komentarze