Inflacja październik 2025 – 2,8%. Co to oznacza dla gospodarki i naszych portfeli?

Inflacja 2,8% – październik z lekkim wzrostem m/m. Dla wielu osób oznacza to ulgę w domowym budżecie i niższe koszty obsługi kredytów czy konta osobistego w banku, ale wciąż nie wszystkie ceny spadają. Zobacz, co potaniało, a które wydatki nadal rosną.

Najważniejsze informacje:

• Inflacja CPI wyniosła 2,8% r/r (ok. 0,1% m/m), czyli pozostaje blisko celu NBP 2,5% ±1 p.p.

• Żywność i napoje bezalkoholowe zdrożały o ok. 3,4% r/r, nośniki energii o 2,6%, natomiast paliwa do prywatnych środków transportu są tańsze o ok. 1,8% r/r.1

• Inflacja bazowa po wyłączeniu cen żywności i energii spadła do 3,0% r/r – to najniższy poziom od 6 lat, co zwiększa szanse na dalsze, ale ostrożne obniżki stóp procentowych w 2025 r.

Inflacja w październiku 2025 – dane GUS

• Inflacja CPI (roczna): 2,8%.

  Inflacja miesięczna (m/m): 0,1%.

  Usługi vs. towary (październik): usługi +5,6% r/r, towary +1,7% r/r – to właśnie usługi najmocniej dokładają się do „odczuwalnej drożyzny”.

👉 To sygnał, że proces dezinflacji (spadku dynamiki cen) wciąż trwa, a bank centralny ma coraz większą przestrzeń do dalszych obniżek stóp procentowych.

Co zdrożało najbardziej?

Mimo spadku ogólnego wskaźnika CPI wiele produktów i usług wciąż drożeje:

• Żywność i napoje bezalkoholowe: +3,4% r/r – rosną ceny wielu podstawowych produktów spożywczych. 

• Usługi: +5,6% r/r – szczególnie drożeją restauracje i hotele, edukacja, zdrowie oraz usługi związane z łącznością.

• Energia dla gospodarstw domowych (nośniki energii): +2,6% r/r – wyższe są m.in. koszty ogrzewania i innych nośników energii.

Co podrożeje najbardziej w 2025 roku?

Zobacz więcej

Co potaniało?

Paliwa do prywatnych środków transportu: –1,8% r/r – to efekt niższych niż rok temu cen ropy na rynkach światowych oraz stabilniejszego złotego. Niższe ceny benzyny, diesla i autogazu obniżają koszty dojazdów do pracy i transportu towarów.

Odzież i obuwie: –1,1% r/r – ta kategoria od lat należy do „hamulcowych” inflacji. Silna konkurencja w e-commerce, częste promocje i wyprzedaże sezonowe sprawiają, że realnie płacimy mniej niż przed rokiem.

Wyposażenie mieszkania i prowadzenie gospodarstwa domowego (m.in. sprzęt RTV/AGD): –1,1% r/r – tanieją m.in. meble i część sprzętu domowego, co wynika z globalnych spadków cen podzespołów i mocnej walki cenowej między producentami i sieciami handlowymi.

👉 To właśnie dzięki tym kategoriom ogólny wskaźnik inflacji w październiku 2025 r. nie jest wyższy, mimo że koszyk żywności nadal drożeje (ok. +3,4% r/r) i to on w dużej mierze odpowiada za „odczuwalną drożyznę” w codziennych zakupach.

Dlaczego inflacja spada?

Na spadek inflacji w 2025 roku wpływa kilka czynników:

1. Efekt bazy – w 2024 roku ceny były wysokie, więc tegoroczne wzrosty wyglądają łagodniej.

2. Tańsze paliwa i stabilizacja kursu złotego – zmniejszają presję na transport i import.

3. Polityka pieniężna NBP – obniżki stóp procentowych w maju i lipcu 2025 roku schłodziły kredyt i konsumpcję.

4. Spadek globalnych cen surowców energetycznych – obniżył koszty produkcji.

Czy to koniec drożyzny?

Choć inflacja spadła poniżej psychologicznej granicy 3%, nie oznacza to końca wzrostu cen:

• usługi nadal drożeją szybciej niż towary,

• żywność wciąż rośnie w tempie prawie 5% rocznie,

• część przedsiębiorców przerzuca rosnące koszty pracy na klientów.

👉 Ekonomiści podkreślają, że „drożyzna” w odczuciu konsumentów może utrzymywać się nawet przy niskiej inflacji, jeśli rosną te kategorie, z których korzystamy codziennie.

Co dalej z inflacją i stopami procentowymi?

Według prognoz analityków:

• do końca 2025 roku inflacja może spaść do ok. 2,5%,

• RPP rozważa kolejną obniżkę stóp procentowych,

• średnia stopa referencyjna może wynieść 4,75% na koniec roku.

Co dalej? Utrzymanie CPI w październiku 2025 r. na poziomie 2,8% r/r (ok. 0,1% m/m) potwierdza stabilizację inflacji w okolicach celu NBP. Ewentualne decyzje RPP w kolejnych miesiącach będą zależeć od pełnych danych GUS za październik oraz najnowszych projekcji NBP. Dla konsumentów oznacza to wolniejsze tempo wzrostu codziennego koszyka zakupowego, choć drożejące usługi mogą jeszcze długo „trzymać” ceny na podwyższonym poziomie – szczególnie w gastronomii, edukacji i usługach związanych ze zdrowiem.

👉 To oznacza, że raty kredytów hipotecznych i gotówkowych mogą jeszcze nieco spaść, choć banki wciąż ostrożnie podchodzą do nowych wniosków kredytowych.

Jak inflacja wpływa na gospodarstwa domowe?

• Niższe raty kredytów – ulga dla osób zadłużonych, szczególnie w złotówkach.

• Spadek cen paliw – tańsze dojazdy i transport towarów.

• Drożejące usługi – większe obciążenie budżetów domowych, zwłaszcza w dużych miastach.

• Żywność – nadal kluczowy czynnik odczuwania inflacji przez rodziny.

Podsumowanie

Inflacja w październiku 2025 roku wyniosła 2,8%. W dół ciągną ją niższe ceny paliw, odzieży oraz części sprzętów RTV i AGD, ale wciąż drożeją usługi i żywność, co podtrzymuje poczucie „drożyzny” w codziennych wydatkach. Gospodarka stopniowo się stabilizuje, jednak konsumenci nadal odczuwają presję cenową, zwłaszcza w usługach. Kolejne miesiące pokażą, czy RPP zdecyduje się na dalsze, ostrożne obniżki stóp procentowych i czy inflacja utrzyma się w okolicach celu NBP, czyli poniżej 3%.