Na czym polegają obligacje wieczyste i gdzie je kupić?

Obligacje to dłużne papiery wartościowe, które pozwalają na inwestowanie pieniędzy, a swoim emitentom – na pozyskanie środków finansowych np. na rozwój firmy. Można je przyrównać do kredytu gotówkowego, którego obligatariusz udziela emitentowi.

Szczególnym rodzajem obligacji są obligacje wieczyste, czyli papiery wartościowe, które nie mają daty zapadalności i nie są wypłacane. Obligatariusz w ich przypadku zarabia na zbieraniu kuponów. Sprawdź, jak właściwie osiąga się na nich przychód i co oznacza wzrost rentowności obligacji wieczystej.

Co to są obligacje wieczyste?

Obligacje są dłużnymi papierami wartościowymi. Wyróżnia się obligacje skarbowe, emitowane przez Skarb Państwa, obligacje komunalne, gdzie emitentem są jednostki samorządu terytorialnego oraz obligacje korporacyjne, emitowane przez przedsiębiorców.

Różnią się one stopniem podejmowanego ryzyka przez obligatariusza. Jednocześnie istnieją też obligacje wieczyste. Definicja wskazuje, że mamy w ich przypadku do czynienia z tak zwanymi konsolami, czyli z języka angielskiego perpetual bonds. Występują one jako jeden z typów obligacji, wyróżnionych pod względem czasu trwania inwestycji.

Obligacje wieczyste to papiery dłużne, w przypadku których występuje wieczysta zapadalność, a przepływy pieniężne są bezterminowe. Obligatariusz posiadający je, otrzymuje z tego tytułu tzw. rentę wieczystą.

Po raz pierwszy obligacje wieczyste zostały wyemitowane w 1648 roku w Holandii, a spadkobiercy ich pierwotnych właścicieli wciąż mają prawo do pozyskiwania z nich pieniędzy. Emitentem był Holenderski Urząd Wodny. Właściwe obligacje wieczyste zostały stworzone w XVIII wieku przez brytyjski rząd.

Z obligacjami wieczystymi możemy mieć do czynienia w dwóch przypadkach:

• obligacje bez terminu zapadalności,
• obligacje o bardzo długim terminie wykupu – ponad 30 lat.

W Polsce zapisy dotyczące obligacji wieczystych znalazły się w przepisach ustawy o obligacjach z dnia 15 stycznia 2015 roku. Wcześniej ich emisja w świetle prawa nie była dopuszczalna.

Właściwie przeciwieństwem obligacji wieczystych, które zapewniają obligatariuszom wypłatę regularnych odsetek, są obligacje bezodsetkowe. Jak mają się one do siebie? Zerokuponowe obligacje, jak powszechnie się je nazywa, zakładają sprzedaż po cenie niższej niż kwota wykupu. Zysk wynika więc z różnicy pomiędzy ceną wykupu a sprzedaży.

Sprawdź koniecznie: Jakie obligacje wybrać?

Obligacje wieczyste a odsetki

Podstawowym motywem inwestowania w obligacje wieczyste przez inwestorów jest chęć czerpania korzyści finansowych z tytułu płacenia wysokiego kuponu od ich wartości nominalnej.

Istotą inwestowania pieniędzy w obligacje jest to, że w zamian za udzielenie pożyczki emitentowi obligatariusz otrzymuje wypłatę odsetek. Obligacje wieczyste także przynoszą zyski, a działają właściwie tak samo jak wypłata dywidendy w przypadku akcji dywidendowych.

Obligatariusz otrzymuje odsetki w ustalonej z góry wysokości i taka wypłata realizowana jest tak długo, jak pozostaje on w posiadaniu danej obligacji. Uzgodniony okres trwania inwestycji jest nieograniczony, co wynika ze specyfiki obligacji wieczystych.

To może Cię zainteresować: Czy zakup obligacji indeksowanych inflacją jest obecnie opłacalny?

Jak obliczyć wartość obligacji wieczystych?

Najważniejszą dla inwestora kwestią związaną z podejmowaniem dowolnej inwestycji jest to, czy będzie ona rentowna. Bez tego nie da się ocenić, czy opłaca się inwestować w obligacje wieczyste.

Jak obliczyć ich rentowność i poznać ich dochodowość, tj. stosunek efektów do poniesionych nakładów? Nie da się tego łatwo oszacować z uwagi na fakt, że instrumenty te nie mają terminu zapadalności. Mogą być kontynuowane w nieskończoność, przez kolejne pokolenia swoich właścicieli.

Warto zwrócić też uwagę na fakt utraty wartości pieniądza w czasie, z powodu inflacji, która zmniejsza dochodowość tak podjętej inwestycji.

Przy szacowaniu rentowności obligacji wieczystych bierze się pod uwagę aktualną wydajność, równą rocznej kwocie odsetek, które następnie są dzielone przez cenę rynkową. Wynik mnożony jest przez 100 dla ustalenia stopy rentowności.

Jeśli więc wartość nominalna obligacji wynosi 100 000 zł, a faktyczna 96 000 zł, natomiast oprocentowanie 6 proc., to w takim przypadku rentowność należy określić na 6,25 proc.

To warto wiedzieć: Co to jest termin wykupu obligacji?

Gdzie można kupić obligacje wieczyste?

Jeśli jesteś przekonany co do tego, że warto zainwestować w obligacje wieczyste, dowiedz się, jak stać się ich posiadaczem. Przede wszystkim będzie to dobrym rozwiązaniem, jeśli obligacje wieczyste są emitowane przez rząd danego kraju.

W Polsce na przykład są to IKE-obligacje (obligacje emerytalne) lub długoterminowe obligacje – obligacje wieczyste. Gdzie je kupić? Na giełdzie papierów wartościowych.

Zalety i wady obligacji wieczystych

Wiesz już, czym są obligacje wieczyste i że można na nich zarobić. Jeśli jednak w dalszym ciągu zastanawiasz się, czy warto kupić obligacje wieczyste, sprawdź umieszczone poniżej  zestawienie wad i zalet tego rodzaju papierów wartościowych.

Przeczytaj także: Lokaty czy obligacje – co pozwoli nam lepiej zachować oszczędności?

Pomimo wielu wad, jakimi obarczone są obligacje wieczyste, można potraktować je jako ciekawy element pozwalający na zwiększenie stopnia dywersyfikacji portfela inwestycyjnego.

Trzeba mieć świadomość, że w ich przypadku emitent nie musi zwracać pożyczonych środków finansowych, ale obligatariusz, jako posiadacz obligacji wieczystych, ma przy tym ustalony przy kupnie stały dochód.

Ryzyko inwestycyjne w takim przypadku istnieje, emitent obligacji wieczystych może bowiem po prostu zbankrutować lub mieć na tyle poważne problemy finansowe, że nie będzie w stanie wypłacać obligatariuszowi odsetek.

Nie przegap: Rodzinne obligacje skarbowe 6 i 12 letnie